2018年酵母产业链上下游现状分析 下游需求强劲

酵母是通过糖蜜的微生物分解产生的,糖蜜的主要原料是从甘蔗和甜菜副产品中提取的糖蜜。从上游供应方面来看,糖价正处于高水平,糖生产区的扩大推动糖蜜供应充足。预计未来3年糖产量将进入增长周期,糖价也将下降,糖蜜也将由于蔗糖的高产周期而保持较低的价格区间。与其他两种发酵方法相比,下游得益于烘焙行业的快速发展和酵母产生的替代效应,发酵效果、营养价值和方便性均有所提高。需求旺盛。

上游糖蜜价格处于下行通道,酵母成本趋于稳定。

酵母是由糖蜜的微生物分解产生的。其主要原料糖蜜来自甘蔗和甜菜制糖的副产品,主要产于甘蔗和甜菜种植区。糖蜜占所有酵母成本的最大比例,达到36%。

在供应方面,糖的价格很高,糖产区生产的扩大带动了糖蜜的充足供应。在2018年食糖价格高企的背景下,各大糖厂都扩大了产量。广西、云南、广东等主要制糖地区的种植面积都有不同程度的增加,黑龙江、内蒙古的甜菜产区也有所扩大。

根据中国糖业协会的数据,2018/19年度糖产量将达到1076万吨,比2017/18年度增加约45万吨。每生产3吨糖,将生产约1吨副产品糖蜜,糖蜜产量预计将增加约15万吨。

预计未来3年糖产量将进入增长周期,糖价也将下降,糖蜜也将由于蔗糖的高产周期而保持较低的价格区间。

在需求方面,由于高污染和更严格的环境保护,糖蜜需求疲软。下游60%的糖蜜用于酒精生产。除糖蜜外,木薯和玉米可以用来代替酒精生产。糖蜜是一种廉价的酒精原料,但废液处理成本高。自《环境保护法》实施以来,广西糖蜜酒精厂2017年的运营率已从过去的100%降至50%以下。相比之下,木薯/玉米价格低,环保投资少。因此,木薯/玉米酒精今后将更多地用于替代糖蜜酒精,糖蜜酒精的需求将会减少。因此,上游糖蜜的价格将保持稳定下降。

就相关性而言,糖蜜价格趋势与酒精价格趋势高度一致,目前酒精价格呈下降趋势。食用酒精是糖蜜的主要用途。酒精价格的上涨将推动糖蜜价格的上涨。两者的价格趋势高度相关。2018年,酒精价格将继续下降,从而推断糖蜜价格呈下降趋势。

强烈的下游需求和优势而不是共鸣

以稳定的增长烘焙“西学东渐”。在酵母产品的主要应用中,烘焙和发酵面食占收入的51%。烘焙来自欧美,随着年轻消费者的崛起,中国饮食习惯中的“西学东渐”现象已经出现。

2013年,中国烘焙行业市场规模约为1407.05亿元,呈现同比增长趋势。到2017年,中国烘焙业的市场规模已增至1878.89亿元,比2013年增长33.5%。初步估计,中国烘焙业的市场规模将超过2000亿元,达到2033亿元左右。

根据欧睿信息,中国将在2020年成为世界第二大烘焙市场。

酵母发酵优势替代,内需具有多元化发展空间。目前,中国面粉酵母行业的销售量约为35万吨,在过去五年中保持了约10%的增长率。发展的驱动因素不仅在于烘焙业乃至面包消费的增长,还在于健康意识的提高。

目前常用的发酵方法有三种,即化学发酵剂发酵、面粉发酵和酵母发酵。与其他两种发酵方式相比,酵母发酵在发酵效果、营养价值和方便性方面更具优势。在健康意识普遍提高的背景下,消费者也更倾向于选择酵母发酵来保证食品的营养和风味。目前,国内30%的发酵需求仍然依赖于化学发酵和老面粉发酵。2014年国家颁布的禁止在发酵领域使用含铝化学膨胀剂的政策将进一步扩大酵母的使用。

以上数据来源于前瞻性行业研究所发布的《中国食品和饲料添加剂行业市场前景和投资战略规划分析报告》。

资料来源:未来网络

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